有些朋友不知道怎麼辨別投資、投機與操作的關係，甚至有些嚴重的誤解，我們來探討一下如何區分這幾個理財的詞彙。
先就字面上來說，
投資，投入資金：你看好某個標的的未來，當別人還沒注意到這個標的時，你已經注意到它了，願意對它挹注資金、投入成本，與它一同成長。
投機，投資機會：你看到標的在市場上的趨勢，覺得機會難得，所以投入資金，追逐行情。
所以投資與投機這兩件事的本質是不一樣的，投資是聚焦在標的的本身，而投機則是把焦點擺在價格。
再剖析一下面對投資與投機時的心理狀態：
投資，因為是看好未來的潛力，而這個美好的未來可能還相當遙遠，甚至存在著許多變數，所以不會傾全力投入。這就如同買股票時，當你已經做好基本面的功課後，去挑選本益比值較低的公司一樣，日後股價較有上漲的空間；從技術分析的角度來看，假如你已經有中意的股票，見到盤整後量縮，這表示大家對這檔股票的激情已退去，股價回到一個平衡的狀態，可以推測這裡是好的買進位置，但心中充滿不確定，不知價格是否還會再往下修正。所以，可以確定三件事：
- 你對這個標的投資是以它的本質為前提，而非當下的價值。
- 因為對這個標的的未來存有不確定性，你不會投入全部的資金。
- 由於著眼點放在日後的潛力，所以會長期持有。
這就是投資。相信我，這樣的投資行為跟巴菲特是如出一轍的。
而投機，就是覺得機不可失。比如某檔股票，經過長時間整理，均線都已拉平。某天開始漲過盤整區間，次日更帶量上漲，甚至漲停，這時一定會有許多人搶進，希望能賺幾個漲停板，然後出掉，這就是投機。投機有以下特性：
- 持有時間短，通常不管後市行情是否延續，有賺就跑。
- 著眼於價格，以諸多技術分析方式判斷行情是否發動，賺取機會。
- 因為會覺得有較高的信心水平，通常會升高槓桿比例，或壓重倉。
投資與投機的心態不同，操作的方式也不相同。關鍵在於投資僅動用一部份的自有資金，無槓桿的放大效應；而投機時會以融資、融券、或是交易槓桿商品的方式，希望能擴大獲利。該用怎樣的操作手法，取決於目標及起心動念。想投資者，因為看好該商品的本質與未來潛力，就不該把價格當成焦點，價格高低只代表當下這個階段得付出的成本。如果想投資，結果漲了兩個停板就想跑，那表示這種長線模式不適合你；想投機者，代表想賺價格波動的時機，一旦賺到了時機或發現時機沒有發生，就該離場。如果賺到了時機就跑，沒賺到時機就凹，那表示這種商品不適合你。
我時常強調弄清楚事情與自己動機的本質，接下來才容易找出方法。市場上能保持獲利的人不多，但能獲利的人都有一個先決條件，那就是：腦袋清楚，絕不犯傻。
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